网易业绩超预期促股价大涨7%：分析师观点不一

2013 年 2 月 11 日3790

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http://http://www.zjjv.com//.cn 2013-2-8 0:00:00 中国IT业网出处：http://www.zjjv.com/.CN

北京时间2月8日凌晨消息，网易(Nasdaq:)周四股价收盘上涨7%，主要由于超出预期，但分析师对网易财报的回应表现不一。
　　当日，百度股价在纳斯达克常规交易中上涨3.12美元，报收于48.75美元，涨幅为6.84%。过去52周，网易最高价为65.54美元，最低价为37.00美元。
　　网易周三发布了2012财年第四季度及全年财报。报告显示，网易第四季度总收入达人民币23亿元(约合3.735亿美元)，上一季度和去年同期分别为人民币20亿元和人民币21亿元；第四季度净利润为人民币10亿元(约合1.619亿美元)，上一季度和去年同期分别为人民币8.119亿元和人民币8.986亿元，同比增幅为11%。
　　网易第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为1.23美元，高于去年同期的1.00美元，超出分析师此前预期。汤森路透调查显示，分析师此前平均预计，网易第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为1.04美元，营收为3.4811亿美元。
　　网易2012年总收入为人民币84亿元(约合13亿美元)，较2011年相比增长12.1%，网易2012年净利润为人民币36亿元人民币(约合5.84亿美元)，较2011年增长12.5%；每股收益4.44美元，高于2011年的3.96美元。网易2012年每股收益超过市场平均预期，但营收未达预期。汤森路透调查显示，分析师此前平均预计，网易2012年每股美国存托凭证摊薄收益为4.23美元，营收为13.1亿美元。
　　美国投资公司T.H. Capital分析师侯天和吉娜·陈(Gina Chen)看好网易的上行动量：“2013年网易拥有健康和多样化的开发中游戏；从过往记录来看，网易已为新的增长做好了准备。此外，我们相信网易估值颇具吸引力；基于2013年每股收益预期(不计入现金)，网易市盈率为5倍。有基于此，我们将网易的股票评级维持在‘买入’(Buy)不变，目标价62美元。”
　　美国投资银行太平洋寰冠证券(Pacific Crest)分析师埃文·威尔逊(Evan Wilson)和布莱恩·梁(Bryan Liang)则较为悲观，指出第一季度中网易将失去“重大”数量的《魔兽世界》玩家，且这种趋势在整个2013年中应将继续；但网易一直都在管理过渡进程，从《魔兽世界》转向自己的游戏，这应可有助于提振今年盈利。这两名分析师将网易的每股收益预期从4.652美元上调至4.85美元，但并未调整股票评级，等待网易自主开发游戏第二季度的表现。
　　花旗集团分析师李牧之预计，短期内网易股价将继续上涨，原因是投资者将消化业绩超出预期的消息。但李牧之将网易股票评级维持在“中性”(Neutral)不变，目标价从56.80美元下调至54.80美元，称这只股票存在“高风险”，原因是“长期来看，网易缺少一个移动经销渠道，应该会阻碍网易的移动游戏战略”。(唐风)

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